Gestão de Riscos e Análise de Investimentos

Tipos de Risco

Tipo	Descrição
Risco de mercado	Variação de preços, taxas, câmbio
Risco de crédito	Inadimplência da contraparte
Risco de liquidez	Dificuldade de vender o ativo
Risco operacional	Falhas em processos, sistemas, pessoas
Risco legal	Perdas por descumprimento normativo

Medidas de Risco

Volatilidade (desvio padrão)

Mede a dispersão dos retornos em torno da média. Quanto maior, maior o risco.

Value at Risk (VaR)

Perda máxima esperada em um período, dado um nível de confiança.

VaR 95% = -R$ 10.000
Interpretação: 95% de chance de não perder mais que R$ 10.000 no período

Beta (β)

Mede a sensibilidade do ativo ao mercado.

Beta	Interpretação
β > 1	Mais volátil que o mercado
β = 1	Acompanha o mercado
β < 1	Menos volátil que o mercado

Análise de Investimentos

VPL (Valor Presente Líquido)

VPL = Σ FCt / (1 + i)^t - Investimento
VPL > 0 → projeto viável

TIR (Taxa Interna de Retorno)

Taxa que zera o VPL. Se TIR > taxa de desconto, o projeto é viável.

Payback

Tempo necessário para recuperar o investimento inicial.

Diversificação

A combinação de ativos não correlacionados reduz o risco total da carteira sem necessariamente reduzir o retorno esperado.

Risco total = Risco sistemático (mercado) + Risco específico (diversificável)

O risco específico pode ser eliminado via diversificação. O risco sistemático (mercado) não é eliminável.