Renda Fixa
Aula 3 de 6
Títulos de Renda Fixa
Ativos que possuem remuneração definida ou calculável no momento da aplicação.
Títulos Públicos (Tesouro Direto)
| Título | Remuneração | Perfil |
|---|---|---|
| Tesouro Selic | Selic (pós-fixado) | Liquidez diária, baixo risco |
| Tesouro Prefixado | Taxa fixa no momento da compra | Previsibilidade |
| Tesouro IPCA+ | IPCA + taxa real | Proteção contra inflação |
Títulos Privados
CDB (Certificado de Depósito Bancário)
- Emitido por bancos
- Coberto pelo FGC até R$ 250 mil por CPF por instituição
- Pode ser prefixado, pós-fixado (CDI) ou híbrido
Debêntures
- Emitidas por empresas (não bancos)
- Podem ser conversíveis em ações
- Não têm cobertura do FGC
- Classificação de risco (rating)
LCI / LCA (Letras de Crédito Imobiliário / Agronegócio)
- Isentas de IR para pessoa física
- Cobertas pelo FGC
- Lastreadas em crédito imobiliário ou do agronegócio
CRI / CRA (Certificados de Recebíveis)
- Isentos de IR para pessoa física
- Não cobertos pelo FGC
- Lastreados em recebíveis imobiliários (CRI) ou do agronegócio (CRA)
Duration
Prazo médio ponderado de recebimento dos fluxos de um título.
Duration maior → maior sensibilidade à taxa de juros
Duration menor → menor sensibilidade à taxa de juros
Risco de Crédito
- Rating: classificação de risco atribuída por agências (S&P, Moody's, Fitch)
- FGC: Fundo Garantidor de Créditos protege até R$ 250 mil por CPF por instituição
- Prêmio de risco: quanto maior o risco, maior a remuneração exigida
Debêntures podem ser convertidas em ações, mas não têm garantia do FGC. CDBs têm cobertura do FGC até o limite de R$ 250 mil.